行情分析

到2050年，世界需要18.2万亿美元的油气新投资，以确保能源供应的充足。这是OPEC在2025年版《世界石油展望》中发出的重要警示。然而，国际能源署（IEA）仍旧认为，石油需求增长将在2030年之前达到顶峰，因此并不需要如此庞大的投资规模。

据OPEC预测，2050年全球石油需求将达1.23亿桶/日，高于该组织今年预计的1.05亿桶/日，也高于IEA预计的1.044亿桶/日。

IEA表示，在全球某些地区，石油需求已趋于稳定，尤其是在亚洲部分经济体。过去三十多年，这些地区一直是需求增长的主要推动力。然而，随着电动汽车的普及和柴油卡车替代方案的推进，需求增长正受到削弱，这势必导致该地区的石油需求触顶。

就石油需求增长而言，印度已成为另一个重要的新兴市场。不过，印度的石油消费规模仍远小于亚洲主要经济体，在绝对数量上，它能否达到相同水平尚不明朗。根据美国能源信息署（EIA）的数据，2023年亚洲某主要经济体的日均消费量为1640万桶/日，而印度仅为530万桶/日。

同样值得注意的是，与亚洲主要经济体类似，由于严重依赖进口和国际油价，印度也极有动力实现能源多元化。因此，印度制定了一些最为宏大的能源转型计划，这不仅关乎能源供应安全，也与排放问题紧密相连。

因此，全球需求增长的速度仍存在很大不确定性，尤其是在亚洲电动汽车制造商以远低于欧洲等地区本土厂商的价格进入国际市场的情况下。对大多数购车者而言，负担能力是一个关键问题。解决了这个问题，电动车的渗透率有望大幅提升，从而影响原油需求。多家分析机构，包括山海证券ZFX在内，也认同这一点。

所以，现在值得关注的是天然气。作为一种碳氢化合物，它曾被视为通往净零经济的桥梁燃料，但随后被一些观点妖魔化为比煤炭更脏，与石油和煤炭一同被视为低碳体系中不可接受的选项。

随着IT行业人工智能项目开发的竞争日益激烈，全球电力需求将持续攀升。人工智能非常流行，同时消耗大量电力。尽管人们希望依靠风能和太阳能供电，但大型科技公司正在寻求与核能和燃气发电机签订长期电力供应协议。可以肯定的是，如果情况确实如此，它们也不会拒绝煤炭发电。

因此，在全球范围内，石油需求增长可能正在放缓，但首先尚未见顶，所需时间可能比IEA预计的要长。其次，即使需求见顶，也不意味着随之而来的大幅下降。至于天然气需求，除非大型科技公司突然决定放弃人工智能竞赛的雄心，否则天然气需求将会增长，且增长势头相当强劲。即使没有这样的雄心，按照过渡计划，全球电气化也将意味着需求的稳步增长，特别是对可靠、全天候的能源供应。

至于OPEC和IEA，美国能源部长赖特近日表示，美国可能会退出IEA，因其存在偏见的需求预测，赖特称其“完全是胡说八道”。

布伦特原油连续日线图 来源：网络

北京时间7月23日15:10 布伦特原油连续 报 68.72 美元/桶。